緒言

1　現代金融システムにおけるステーブルコイン：分類、機能、制度的影響

• 1.1　概要
• 1.2　類型と設計の要点
• 1.3　機能：決済、ヘッジ、流動性プール
• 1.4　マクロ・金融安定の含意
• 1.5　リスクマップ：デペグ、準備、相互接続
• 1.6　規制・政策の争点
• 1.7　採用ドライバーと臨界点
• 1.8　評価枠組みと品質指標
• 1.9　準備・償還・開示の制度設計
• 1.10　解決（レゾリューション）と破綻隔離
• 1.11　市場インフラとオペレーショナル回復力
• 1.12　金融政策・銀行部門への波及
• 1.13　国際整合性と相互運用
• 1.14　リスクベース監督と比例設計
• 1.15　競争政策とアクセス義務
• 1.16　実装ロードマップ（2年計画）
• 1.17　研究フロンティアとデータ標準
• 1.18　総括

2　ステーブルコイン：マクロ・ミクロ両面での論点整理［1］

• 2.1　ステーブルコインの定義と類型
• 2.2　エコシステムへの影響：市場インフラとしての台頭
• 2.3　金融安定性と伝播経路
• 2.4　既存研究のサーベイ視点
• 2.5　規制・政策の論点形成
• 2.6　マクロ金融への含意
• 2.7　デザイン選好とトレードオフ
• 2.8　流動性、マーケットマイクロストラクチャ、裁定
• 2.9　研究課題：計量と識別
• 2.10　文献動向の補助的参照
• 2.11　データ、測定、指標設計
• 2.12　国際通貨・支払システムとの接続
• 2.13　ガバナンスと情報開示
• 2.14　ネットワーク外部性と市場構造
• 2.15　価格安定の技術的基盤
• 2.16　重大事象からの教訓
• 2.17　研究実務への示唆
• 2.18　出版情報とアクセス

3　ステーブルコイン：マクロ・ミクロ両面での論点整理［2］

• 3.1　主要発見の体系化
• 3.2　マーケットマイクロ構造と価格乖離
• 3.3　ユーロダラーとの比較と制度境界
• 3.4　集中と相互接続のリスク
• 3.5　政策・規制の論点整理
• 3.6　金融システムへの波及とCBDC文脈
• 3.7　研究フロンティアの提案
• 3.8　実務指針：評価・運用・開示
• 3.9　将来像と政策設計の勘所

4　脱ドル化進展とステーブルコイン

• 4.1　先端技術のブレークスルー
• 4.2　市場・投資サイドへの影響と実績
• 4.3　カテゴリー別実装・応用動向
• 4.4　課題・留意点
• 4.5　政策支援動向
• 4.6　関与する企業・研究機関

5　金融インフラ完全デジタル化とステーブルコイン

• 5.1　全体像と到達点
• 5.2　ブレークスルー（先端技術・モデル）
• 5.3　市場・投資サイドへの影響
• 5.4　実績（選択例）
• 5.5　カテゴリー別 実装・応用動向
• 5.6　課題・留意点
• 5.7　政策支援動向
• 5.8　関与する企業・研究機関
• 5.9　実装チェックリスト（実務）
• 5.10　今後のシナリオ

6　分散ガバナンス経済圏とステーブルコイン

• 6.1　先端技術のブレークスルー
• 6.2　市場・投資サイドへの影響と実績
• 6.3　カテゴリー別実装・応用動向
• 6.4　課題・留意点
• 6.5　政策支援動向
• 6.6　関与する企業・研究機関

7　分散型金融市場主流化とステーブルコイン

• 7.1　全体像と位置づけ
• 7.2　ブレークスルー（先端技術・設計）
• 7.3　市場・投資サイドへの影響
• 7.4　実績（動向・データポイント）
• 7.5　カテゴリー別 応用動向
• 7.6　課題・留意点
• 7.7　政策支援動向
• 7.8　実装チェックリスト（実務）
• 7.9　今後のシナリオ

1　ステーブルコインの包括規制・技術中立の立法設計

• 1.1　概要
• 1.2　立法比較の視座
• 1.3　五つの基盤要素
• 1.4　技術中立と結果基準
• 1.5　ハイブリッド監督の必然性
• 1.6　推奨事項の全体像
• 1.7　GENIUS Actへの改正提案という位置付け
• 1.8　規制境界の具体化
• 1.9　決済プラットフォーム競争の設計
• 1.10　州制度との整合と相互承認
• 1.11　解決枠組みの要件
• 1.12　AML/CFTとプライバシーの調和
• 1.13　システミック・リスクの伝播経路
• 1.14　実務実装のステップ
• 1.15　付録の意義（マークアップ分析）
• 1.16　結語

2　ステーブルコインの包括規制・技術中立の立法設計

• 2.1　条文設計の要件（準備・償還・開示）
• 2.2　解決（レゾリューション）枠組みの設計
• 2.3　連邦・州の配分とハイブリッド監督
• 2.4　GENIUS Actの制度骨格の深掘り
• 2.5　STABLE ActおよびWaters案との比較視点
• 2.6　競争政策とアクセス義務の設計
• 2.7　不正金融対策（BSA/AML）とプライバシー
• 2.8　境界明確化とアービトラージ抑止
• 2.9　市場安定とオペレーショナル回復力
• 2.10　政策トレードオフの整理
• 2.11　立法プロセスの現況と見通し
• 2.12　国際整合性と通貨主権の課題
• 2.13　実装ロードマップ（事業者・当局）
• 2.14　総括

3　ステーブルコインの格付け手法：価格安定性・流動性・ボラティリティの統合評価

• 3.1　概要の再構成
• 3.2　評価設計の基本構造
• 3.3　指標の定義と実装上の論点
• 3.4　正規化の公理的基礎
• 3.5　幾何平均による集約の含意
• 3.6　実証結果の要点
• 3.7　手法の利点と限界
• 3.8　政策・規制へのインプリケーション
• 3.9　実務導入のガイド
• 3.10　研究フロンティア
• 3.11　指標定義の精緻化
• 3.12　データ標準と観測窓の設計
• 3.13　最大正規化の設計と副作用管理
• 3.14　幾何平均集約と重み付け方針
• 3.15　実証結果の解釈と事例
• 3.16　ガバナンスと開示の統合
• 3.17　リスク管理への組み込み方法
• 3.18　政策応用と監督の比例設計
• 3.19　実装ガイドライン（運用と再現性）
• 3.20　研究フロンティアと拡張提案
• 3.21　まとめ（実務・政策への示唆）

4　ステーブルコインモデルの仕様、パラメータ推定、ロバストネスの検証

• 4.1　Terra崩壊のメカニズム同定
• 4.2　計量モデルとロバストネス
• 4.3　金利伝達の計量設計
• 4.4　実務要因の分解
• 4.5　デペグ・イベントの設計
• 4.6　スピルオーバーの伝播経路
• 4.7　政策シミュレーションと含意
• 4.8　ロバストネスと限界
• 4.9　実務ガイド：監督・事業者の対応
• 4.10　総括

5　決済・商取引プラットフォーム（Eコマース、POS）統合

• 5.1　技術動向
• 5.2　研究開発動向
• 5.3　産業導入・活用事例
• 5.4　市場動向
• 5.5　投資動向
• 5.6　今後の展開・応用可能性
• 5.7　課題点
• 5.8　標準化動向
• 5.9　関与企業・団体・スタートアップ

6　透明性・準備金監査のリアルタイム可視化

• 6.1　先端技術動向
• 6.2　最新の研究開発動向
• 6.3　産業における導入・活用
• 6.4　市場動向・投資動向
• 6.5　今後の展開および応用の可能性
• 6.6　課題点
• 6.7　標準化動向
• 6.8　関与企業・団体およびスタートアップ

7　ステーブルコインの安定性評価

• 7.1　概要
• 7.2　アルゴリズミック型の脆弱性
• 7.3　金利伝達の乖離メカニズム
• 7.4　デペグ事象のスピルオーバー
• 7.5　方法論の骨子
• 7.6　政策含意の方向性（前篇）

8　予測市場・分散型ガバナンスにおけるユースケース

• 8.1　先端技術動向
• 8.2　研究開発動向
• 8.3　産業導入・活用の取り組み
• 8.4　市場動向
• 8.5　投資動向
• 8.6　今後の展開および応用可能性
• 8.7　課題点
• 8.8　標準化動向
• 8.9　関与企業・団体・研究機関およびスタートアップ

9　プログラマブル・マネーのフレームワーク、技術基盤［1］

• 9.1　プログラマブル・マネーの定義
• 9.2　技術基盤の要素
• 9.3　CBDCとの関係
• 9.4　DeFiとの関係
• 9.5　社会認知と受容の射程
• 9.6　パラダイム転換としての意義
• 9.7　代表的ユースケースの輪郭

10　プログラマブル・マネーのフレームワーク、技術基盤［2］

• 10.1　技術設計の条件
• 10.2　ガバナンスと透明性
• 10.3　セキュリティとレジリエンス
• 10.4　法制度とコンプライアンス
• 10.5　社会的受容の決定因子（概観）
• 10.6　研究デザインの示唆
• 10.7　倫理と人権の観点
• 10.8　経済設計とインセンティブ
• 10.9　実装の段階的アプローチ
• 10.10　コミュニケーション戦略
• 10.11　研究課題の俯瞰

11　プログラマブル・マネーの社会受容（CBDC・分散型金融とのインターフェイス）と実装ロードマップ［1］

• 11.1　受容ダイナミクスの全体像
• 11.2　態度形成の決定因子
• 11.3　受容モデルの設計視点
• 11.4　リスク景観の体系化
• 11.5　セキュリティとレジリエンス設計
• 11.6　プライバシーと説明可能性
• 11.7　法制度の適合ポイント
• 11.8　ガバナンス・アーキテクチャ
• 11.9　経済設計とインセンティブ整合
• 11.10　代表的ユースケースの詳細
• 11.11　UXとコミュニケーション

12　プログラマブル・マネーの社会受容（CBDC・分散型金融とのインターフェイス）と実装ロードマップ［2］

• 12.1　実装ロードマップ
• 12.2　比較制度の視点
• 12.3　社会的含意と倫理課題
• 12.4　実証研究への示唆
• 12.5　政策設計の勘所
• 12.6　産業実装のポイント
• 12.7　標準化と相互運用
• 12.8　今後の研究課題
• 12.9　結語
• 12.10　参考情報（出典）

13　プログラマブルマネーとスマートコントラクト統合

• 13.1　先端技術動向
• 13.2　最新の研究開発動向
• 13.3　産業における導入・活用事例
• 13.4　市場動向
• 13.5　投資動向
• 13.6　今後の展開および応用の可能性
• 13.7　課題点
• 13.8　標準化動向
• 13.9　関与企業・団体（研究所・大学含む）
• 13.10　スタートアップ動向

14　規制枠組みと法整備（STABLE Act、MiCA、米国大統領令）

• 14.1　規制枠組みと法整備の概要
• 14.2　先端技術動向
• 14.3　最新の研究開発動向
• 14.4　産業における導入・活用の取り組み
• 14.5　市場動向
• 14.6　投資動向
• 14.7　今後の展開および応用の可能性
• 14.8　課題点
• 14.9　標準化動向
• 14.10　関与企業・団体およびスタートアップ

15　ステーブルコインと中央銀行デジタル通貨（CBDC）との相互運用性

• 15.1　背景：なぜCBDC×ステーブルコインの相互運用性か
• 15.2　先端技術動向
• 15.3　最新の研究開発動向
• 15.4　産業導入・活用事例
• 15.5　市場動向と投資動向
• 15.6　今後の展開・応用可能性
• 15.7　課題点
• 15.8　標準化動向
• 15.9　関与組織・研究機関・スタートアップ

16　中央銀行デジタル通貨（CBDC）との相互運用性

• 16.1　はじめに
• 16.2　背景：なぜCBDC×ステーブルコインの相互運用性か
• 16.3　先端技術動向
• 16.4　最新の研究開発動向
• 16.5　産業導入・活用事例
• 16.6　市場動向と投資動向
• 16.7　今後の展開・応用可能性
• 16.8　課題点
• 16.9　標準化動向
• 16.10　関与組織・研究機関・スタートアップ

17　CBDCとの共存モデル

• 17.1　全体像と位置づけ
• 17.2　ブレークスルー（先端技術・設計）
• 17.3　市場・投資への影響
• 17.4　実績（選択的事例）
• 17.5　カテゴリー別 応用動向
• 17.6　課題・留意点
• 17.7　政策支援動向
• 17.8　関与主体
• 17.9　実装チェックリスト（実務）
• 17.10　今後のシナリオ

18　グローバル通貨バスケット化

• 18.1　全体像と位置づけ
• 18.2　ブレークスルー（先端技術・設計）
• 18.3　市場・投資への影響
• 18.4　実績（選択例）
• 18.5　カテゴリー別 応用動向
• 18.6　課題・留意点
• 18.7　政策支援動向
• 18.8　実装チェックリスト（実務）
• 18.9　今後のシナリオ

19　クロスボーダー法定通貨の淘汰

• 19.1　概観と論点
• 19.2　ブレークスルー（技術・制度）
• 19.3　市場・投資サイドへの影響
• 19.4　実績とデータポイント
• 19.5　カテゴリー別 応用動向
• 19.6　課題・留意点
• 19.7　政策支援動向
• 19.8　関与主体
• 19.9　実装チェックリスト（実務）
• 19.10　今後のシナリオ

20　デジタルID統合化

• 20.1　全体像と到達点
• 20.2　ブレークスルー（先端技術・設計）
• 20.3　市場・投資への影響
• 20.4　実績（選択例）
• 20.5　カテゴリー別 応用動向
• 20.6　課題・留意点
• 20.7　政策支援動向
• 20.8　関与主体
• 20.9　実装チェックリスト（実務）
• 20.10　今後のシナリオ

21　金融安定性への影響とステーブルコインの役割

• 21.1　マーケットへの影響
• 21.2　規制当局による規制対応
• 21.3　システムリスク
• 21.4　金利政策へのフィードバック
• 21.5　金融安定性への影響
• 21.6　トークン化・決済ネットワークの分散化・信用リスクのオンチェーン化

22　ステーブルコインによる金融包摂促進の影響とリスク

• 22.1　金融包摂の促進：ステーブルコインの役割と現状
• 22.2　マーケットへの影響
• 22.3　規制当局の対応
• 22.4　システムリスク
• 22.5　金利政策へのフィードバック
• 22.6　金融安定性への影響
• 22.7　トークン化・決済ネットワークの分散化
• 22.8　信用リスクのオンチェーン化

23　金利政策へのフィードバックとステーブルコインの影響

• 23.1　マーケットへの影響
• 23.2　規制当局による規制対応
• 23.3　システムリスク
• 23.4　金利政策へのフィードバック
• 23.5　金融安定性への影響
• 23.6　トークン化・決済ネットワークの分散化・信用リスクのオンチェーン化

24　銀行準備率への圧迫とステーブルコインの影響

• 24.1　マーケットへの影響
• 24.2　規制当局による規制対応
• 24.3　システムリスク
• 24.4　金利政策へのフィードバック
• 24.5　金融安定性への影響
• 24.6　トークン化・決済ネットワークの分散化・信用リスクのオンチェーン化

25　北米・規制先行環境の全体像

• 25.1　地域別特性
• 25.2　セクター別特性
• 25.3　優先法制と政策支援
• 25.4　政策規制の特徴
• 25.5　国際協力と標準化
• 25.6　ガバナンスの現状と課題
• 25.7　今後のシナリオ

26　米国ステーブルコイン立法（GENIUS Act）の骨格と射程

• 26.1　主要条項の実務影響（準備・開示・ガバナンス）
• 26.2　中央集権的仲介への最適規制
• 26.3　DeFiの分散度評価と法的フック
• 26.4　金融安定のオペレーショナル設計
• 26.5　国際整合性と比較制度分析
• 26.6　政策設計のトレードオフ
• 26.7　実装ロードマップ（発行体・仲介・当局）
• 26.8　ケース分析：市場構造と安定度への影響
• 26.9　研究フロンティアと今後の課題
• 26.10　総括：均衡の政策設計に向けて

27　欧州（スイス）：クリプトバレー連携

• 27.1　地域別特性
• 27.2　セクター別特性
• 27.3　優先法制と政策支援
• 27.4　政策規制の概要
• 27.5　国際協力と標準化
• 27.6　ガバナンス体制
• 27.7　今後のシナリオ

28　欧州：MiCA対応市場

• 28.1　地域別特性
• 28.2　セクター別特性
• 28.3　優先法制と政策支援
• 28.4　政策規制の概要
• 28.5　国際協力と標準化
• 28.6　ガバナンス体制・コミュニティ管理
• 28.7　今後のシナリオ

29　アジア主導のステーブル同盟

• 29.1　先端技術のブレークスルー
• 29.2　市場・投資サイドへの影響と実績
• 29.3　カテゴリー別実装・応用動向
• 29.4　課題・留意点
• 29.5　政策支援動向
• 29.6　関与する企業・研究機関

30　中国：CBDC優先政策

• 30.1　地域別特性
• 30.2　セクター別特性
• 30.3　優先法制と政策支援
• 30.4　政策規制の概要
• 30.5　国際協力と標準化
• 30.6　ガバナンス体制
• 30.7　今後のシナリオ

31　日本：自主規制協議会

• 31.1　地域別特性
• 31.2　セクター別特性
• 31.3　優先法制と政策支援
• 31.4　政策規制の概要
• 31.5　国際協力と標準化
• 31.6　ガバナンス体制
• 31.7　今後のシナリオ

32　東南アジア：送金コルレス銀行代替

• 32.1　地域別特性
• 32.2　セクター別特性
• 32.3　優先法制と政策支援
• 32.4　政策規制の概要
• 32.5　国際協力と標準化
• 32.6　ガバナンス
• 32.7　今後のシナリオ

33　インド：デジタルルピー競合

• 33.1　地域別特性
• 33.2　セクター別特性
• 33.3　優先法制と政策支援
• 33.4　政策規制の概要
• 33.5　国際協力と標準化
• 33.6　ガバナンス
• 33.7　今後のシナリオ

34　アジア新興国導入事例

• 34.1　ブレークスルー内容
• 34.2　市場・投資サイドへの影響
• 34.3　実績
• 34.4　カテゴリー別実装・応用動向
• 34.5　課題・留意点
• 34.6　政策支援動向
• 34.7　関与する企業・研究機関

35　中東：イスラム金融適合性

• 35.1　地域別特性
• 35.2　セクター別特性
• 35.3　優先法制と政策支援
• 35.4　政策規制の概要
• 35.5　国際協力と標準化
• 35.6　ガバナンス
• 35.7　今後のシナリオ

36　南米：インフレヘッジ需要

• 36.1　地域別特性
• 36.2　セクター別特性
• 36.3　優先法制と政策支援
• 36.4　政策規制の概要
• 36.5　国際協力と標準化
• 36.6　ガバナンス
• 36.7　今後のシナリオ

37　アフリカ：モバイルマネー統合

• 37.1　地域別特性
• 37.2　セクター別特性
• 37.3　優先法制と政策支援
• 37.4　政策規制の概要
• 37.5　国際協力と標準化
• 37.6　ガバナンス体制
• 37.7　今後のシナリオ

38　ステーブルコイン・カストディサービスの産業導入・活用動向、市場・投資動向、先端技術・研究開発動向、課題および標準化動向、今後の展開

• 38.1　概況
• 38.2　技術動向
• 38.3　産業導入・活用事例
• 38.4　市場動向・投資動向
• 38.5　今後の展開と応用可能性
• 38.6　課題点
• 38.7　研究開発動向
• 38.8　標準化動向
• 38.9　主要プレイヤー・団体

39　企業・機関投資家向けカストディサービス

• 39.1　技術動向
• 39.2　研究開発動向
• 39.3　産業導入・活用事例
• 39.4　市場動向・投資動向
• 39.5　今後の展開と応用可能性
• 39.6　課題点
• 39.7　標準化動向
• 39.8　主要プレイヤー・団体

40　クロスボーダー決済・送金プラットフォームへの応用

• 40.1　はじめに
• 40.2　先端技術動向
• 40.3　最新の研究開発動向
• 40.4　産業における導入・活用の取り組み
• 40.5　市場動向
• 40.6　投資動向
• 40.7　今後の展開および応用の可能性
• 40.8　課題点
• 40.9　標準化・規制動向
• 40.10　企業・団体・研究機関

41　決済システムのシステムリスクにおけるステーブルコインの影響

• 41.1　マーケットへの影響
• 41.2　規制当局による規制対応
• 41.3　システムリスク
• 41.4　金利政策へのフィードバック
• 41.5　金融安定性への影響
• 41.6　トークン化・決済ネットワークの分散化・信用リスクのオンチェーン化

42　決済ネットワークの分散化とステーブルコインの影響

• 42.1　マーケットへの影響
• 42.2　規制当局による規制対応
• 42.3　システムリスク
• 42.4　金利政策へのフィードバック
• 42.5　金融安定性への影響
• 42.6　トークン化・決済ネットワークの分散化・信用リスクのオンチェーン化

43　資産運用ポートフォリオへのステーブルコインの組み込み

• 43.1　マーケットへの影響
• 43.2　規制当局による規制対応
• 43.3　システムリスク
• 43.4　金利政策へのフィードバック
• 43.5　金融安定性への影響
• 43.6　トークン化・決済ネットワークの分散化・信用リスクのオンチェーン化

44　証券化商品のトークン化とステーブルコインの影響

• 44.1　マーケットへの影響
• 44.2　規制当局による規制対応
• 44.3　システムリスク
• 44.4　金利政策へのフィードバック
• 44.5　金融安定性への影響
• 44.6　トークン化・決済ネットワークの分散化・信用リスクのオンチェーン化

45　信用リスクのオンチェーン化とステーブルコインの影響

• 45.1　マーケットへの影響
• 45.2　規制当局による規制対応
• 45.3　システムリスク
• 45.4　金利政策へのフィードバック
• 45.5　金融安定性への影響
• 45.6　トークン化・決済ネットワークの分散化・信用リスクのオンチェーン化

46　短期資金市場への流入とステーブルコインの影響

• 46.1　マーケットへの影響
• 46.2　規制当局による規制対応
• 46.3　システムリスク
• 46.4　金利政策へのフィードバック
• 46.5　金融安定性への影響
• 46.6　トークン化・決済ネットワークの分散化・信用リスクのオンチェーン化

47　中央銀行デジタル通貨（CBDC）との相互補完におけるステーブルコインの役割と影響

• 47.1　マーケットへの影響
• 47.2　規制当局による規制対応
• 47.3　システムリスク
• 47.4　金利政策へのフィードバック
• 47.5　金融安定性への影響
• 47.6　トークン化・決済ネットワークの分散化・信用リスクのオンチェーン化との関係

48　法定通貨代替としてのデジタル決済手段

• 48.1　経済・マーケットへの影響
• 48.2　規制当局による規制対応
• 48.3　システムリスク・信用リスクのオンチェーン化
• 48.4　金利政策へのフィードバック
• 48.5　金融安定性・決済ネットワーク分散化
• 48.6　トークン化・オンチェーン化・未来展望

49　ステーブルコインのクロスボーダー決済・送金プラットフォームへの応用

• 49.1　産業における導入・活用の取り組み
• 49.2　市場動向
• 49.3　投資動向
• 49.1　先端技術動向
• 49.2　最新の研究開発動向
• 49.1　標準化・規制動向
• 49.2　課題点
• 49.3　関与する企業・団体・研究機関
• 49.1　今後の展開および応用の可能性

50　リアルワールド資産（RWA）担保ステーブルコイン

• 50.1　技術動向
• 50.2　研究開発動向
• 50.3　産業への導入・活用
• 50.4　市場動向
• 50.5　投資動向
• 50.6　今後の展開および応用可能性
• 50.7　課題点
• 50.8　標準化動向
• 50.9　参画企業・団体（研究所・大学含む）およびスタートアップ

51　ステーブルコインにおけるDeFiエコシステムへ統合（レンディング、流動性プール）

• 51.1　先端技術動向
• 51.2　最新の研究開発動向
• 51.3　産業における導入・活用事例
• 51.4　市場動向
• 51.5　投資動向
• 51.6　今後の展開および応用の可能性
• 51.7　課題点
• 51.8　標準化動向
• 51.9　関与企業・団体およびスタートアップ

52　決済・商取引プラットフォーム（Eコマース、POS）統合

• 52.1　技術動向
• 52.2　研究開発動向
• 52.3　産業導入・活用事例
• 52.4　市場動向
• 52.5　投資動向
• 52.6　今後の展開・応用可能性
• 52.7　課題点
• 52.8　標準化動向
• 52.9　関与企業・団体・スタートアップ

53　ステーブルコインの透明性と準備金監査のリアルタイム可視化を巡る動向

• 53.1　先端技術動向
• 53.2　最新の研究開発動向
• 53.3　産業における導入・活用
• 53.4　市場動向・投資動向
• 53.5　今後の展開および応用の可能性
• 53.6　課題点
• 53.7　標準化動向
• 53.8　関与企業・団体およびスタートアップ

54　リアルワールド資産（RWA）担保ステーブルコイン

• 54.1　はじめに
• 54.2　技術動向
• 54.3　研究開発動向
• 54.4　産業への導入・活用
• 54.5　市場動向
• 54.6　投資動向
• 54.7　今後の展開および応用可能性
• 54.8　課題点
• 54.9　標準化動向
• 54.10　参画企業・団体（研究所・大学含む）およびスタートアップ

55　ステーブルコインのDeFiエコシステムへの統合（レンディング、流動性プール）

• 55.1　はじめに
• 55.2　先端技術動向
• 55.3　最新の研究開発動向
• 55.4　産業における導入・活用事例
• 55.5　市場動向
• 55.6　投資動向
• 55.7　今後の展開および応用の可能性
• 55.8　課題点
• 55.9　標準化動向
• 55.10　関与企業・団体およびスタートアップ

56　暗号資産規制の航法：ステーブルコイン、市場構造、DeFiにおける中央集権的仲介の役割

• 56.1　概要の要点整理
• 56.2　制度設計の前提条件
• 56.3　ステーブルコインのリスクマップ
• 56.4　米国の所管分岐と立法動向
• 56.5　DeFiにおける中央集権的仲介の現実
• 56.6　金融安定・革新・投資家保護の均衡設計
• 56.7　米国の再校正と国際比較の射程（前篇の結語）
• 56.8　参考（本章が依拠した一次情報の所在）
• 56.9　用語と概念の補遺

57　インフレヘッジ機能におけるステーブルコインの役割と影響

• 57.1　マーケットへの影響
• 57.2　規制当局による規制対応
• 57.3　システムリスク
• 57.4　金利政策へのフィードバック
• 57.5　金融安定性への影響
• 57.6　トークン化・決済ネットワークの分散化・信用リスクのオンチェーン化

58　フラッシュクラッシュ防御システム

• 58.1　先端技術のブレークスルー
• 58.2　市場・投資サイドへの影響と実績
• 58.3　カテゴリー別実装・応用動向
• 58.4　課題・留意点
• 58.5　政策支援動向
• 58.6　関与する企業・研究機関

59　マルチチェーン相互運用経済圏

• 59.1　先端技術のブレークスルー
• 59.2　市場・投資サイドへの影響と実績
• 59.3　カテゴリー別実装・応用動向
• 59.4　課題・留意点
• 59.5　政策支援動向
• 59.6　関与する企業・研究機関

60　リアルタイム会計自動化

• 60.1　先端技術のブレークスルー
• 60.2　市場・投資サイドへの影響と実績
• 60.3　カテゴリー別実装・応用動向
• 60.4　課題・留意点
• 60.5　政策支援動向
• 60.6　関与する企業・研究機関

61　リスク管理自動化高度化

• 61.1　全体像と到達点
• 61.2　ブレークスルー（先端技術・設計）
• 61.3　市場・投資サイドへの影響
• 61.4　実績（選択事例・公的方針）
• 61.5　カテゴリー別 応用動向
• 61.6　課題・留意点
• 61.7　政策支援動向
• 61.8　実装チェックリスト（実務）
• 61.9　今後のシナリオ

62　オンチェーン融資市場の拡大とステーブルコインの影響

• 62.1　マーケットへの影響
• 62.2　規制当局による規制対応
• 62.3　システムリスク
• 62.4　金利政策へのフィードバック
• 62.5　金融安定性への影響
• 62.6　トークン化・決済ネットワークの分散化・信用リスクのオンチェーン化

63　クロスボーダー決済コスト削減とステーブルコインの影響

• 63.1　ステーブルコインの影響
• 63.2　資本フローと仲介
• 63.3　通貨発行益の民間化
• 63.4　トークン化と決済統合
• 63.5　通貨と金融安定性
• 63.6　技術的リスクと完全性の課題

64　シャドーバンキングとの競合とステーブルコインの影響

• 64.1　マーケットへの影響
• 64.2　規制当局による規制対応
• 64.3　システムリスク
• 64.4　金利政策へのフィードバック
• 64.5　金融安定性への影響
• 64.6　トークン化・決済ネットワークの分散化・信用リスクのオンチェーン化

65　デジタル資産担保融資スキームにおけるステーブルコインの影響

• 65.1　マーケットへの影響
• 65.2　規制当局による規制対応
• 65.3　システムリスク
• 65.4　金利政策へのフィードバック
• 65.5　金融安定性への影響
• 65.6　トークン化・決済ネットワークの分散化・信用リスクのオンチェーン化

66　マネーマーケットへの影響

• 66.1　マーケットへの影響
• 66.2　規制当局による規制対応
• 66.3　システムリスク
• 66.4　金利政策へのフィードバック
• 66.5　金融安定性への影響
• 66.6　トークン化・決済ネットワークの分散化・信用リスクのオンチェーン化

67　為替ボラティリティの緩和におけるステーブルコインの影響

• 67.1　マーケットへの影響
• 67.2　規制当局による規制対応
• 67.3　システムリスクの観点
• 67.4　金利政策へのフィードバック
• 67.5　金融安定性および分散化への影響
• 67.6　トークン化・決済ネットワークの分散化・信用リスクのオンチェーン化との関係

68　規制当局による資本規制対応とステーブルコインの影響

• 68.1　マーケットへの影響
• 68.2　規制当局による規制対応
• 68.3　システムリスク
• 68.4　金利政策へのフィードバック
• 68.5　金融安定性への影響
• 68.6　トークン化・決済ネットワークの分散化・信用リスクのオンチェーン化

69　規制サンドボックス拡大

• 69.1　はじめに
• 69.2　先端技術ブレークスルーと規制枠組み
• 69.3　市場・投資への影響と実装実績
• 69.4　課題・リスクおよび政策支援動向
• 69.5　主な関与企業・研究機関
• 69.6　参照（出典）

70　自動税徴収スマコン

• 70.1　先端技術のブレークスルー
• 70.2　市場・投資サイドへの影響と実績
• 70.3　カテゴリー別実装・応用動向
• 70.4　課題・留意点
• 70.5　政策支援動向
• 70.6　関与する企業・研究機関

71　非接触型決済普及とステーブルコイン

• 71.1　先端技術のブレークスルー
• 71.2　市場・投資サイドへの影響と実績
• 71.3　カテゴリー別実装・応用動向
• 71.4　課題・留意点
• 71.5　政策支援動向
• 71.6　関与企業・研究機関

72　民間・公的共同発行モデル

• 72.1　先端技術のブレークスルー
• 72.2　市場・投資サイドへの影響と実績
• 72.3　カテゴリー別実装・応用動向
• 72.4　課題・留意点
• 72.5　政策支援動向
• 72.6　関与する企業・研究機関

73　MiCA法対応動向

• 73.1　ブレークスルー内容
• 73.2　市場・投資サイドへの影響
• 73.3　実績
• 73.4　カテゴリー別実装・応用動向
• 73.5　課題・留意点
• 73.6　政策支援動向
• 73.7　関与する企業・研究機関

74　アルゴリズミック失敗事例研究

• 74.1　ブレークスルー内容
• 74.2　市場・投資サイドへの影響
• 74.3　実績
• 74.4　カテゴリー別実装・応用動向
• 74.5　課題・留意点
• 74.6　政策支援動向
• 74.7　関与する企業・研究機関

75　コンプライアンス自動化

• 75.1　概要と定義
• 75.2　ブレークスルー内容
• 75.3　市場・投資サイドへの影響
• 75.4　実績（制度・運用の進展）
• 75.5　カテゴリー別実装・応用動向
• 75.6　課題・留意点
• 75.7　政策支援動向
• 75.8　関与する企業・研究機関
• 75.9　実務アーキテクチャ（参考）
• 75.10　参考情報（出典）

76　ステーブルコイン債券化

• 76.1　概要と定義
• 76.2　ブレークスルー内容
• 76.3　市場・投資サイドへの影響
• 76.4　実績（最新動向の要点）
• 76.5　カテゴリー別の実装・応用動向
• 76.6　課題・留意点
• 76.7　政策支援・規制動向
• 76.8　関与する企業・研究機関
• 76.9　設計パターンとアーキテクチャ
• 76.10　リスクとガバナンス
• 76.11　実装ロードマップ（発行者・運用会社視点）
• 76.12　用語と法的境界の整理
• 76.13　ケースで見る影響度
• 76.14　セキュリティ・コンプライアンス実務
• 76.15　将来展望
• 76.16　参考情報（出典）

77　スマートチャプター制御

• 77.1　概要と定義
• 77.2　ブレークスルー内容
• 77.3　市場・投資サイドへの影響
• 77.4　実績（実装・制度の進展）
• 77.5　カテゴリー別実装・応用動向
• 77.6　課題・留意点
• 77.7　政策支援動向
• 77.8　関与する企業・研究機関
• 77.9　実務アーキテクチャ（例）
• 77.10　ベンチマークとKPI
• 77.11　参考情報（出典）

78　スマコン監査基準

• 78.1　ブレークスルー内容
• 78.2　市場・投資サイドへの影響
• 78.3　実績
• 78.4　カテゴリー別実装・応用動向
• 78.5　課題・留意点
• 78.6　政策支援動向
• 78.7　関与する企業・研究機関

79　データ公開レベル

• 79.1　概要と定義
• 79.2　ブレークスルー内容
• 79.3　市場・投資サイドへの影響
• 79.4　実績（制度・報告の具体）
• 79.5　カテゴリー別実装・応用動向
• 79.6　課題・留意点
• 79.7　政策支援動向
• 79.8　関与する企業・研究機関
• 79.9　実務アーキテクチャ（公開レベルの標準案）
• 79.10　KPIと検証
• 79.11　参考情報（出典）

80　トークン規格（ERC-20 vs CW-20）

• 80.1　概要と位置づけ
• 80.2　ブレークスルー内容
• 80.3　市場・投資サイドへの影響
• 80.4　実績と普及状況
• 80.5　カテゴリー別実装・応用動向
• 80.6　課題・留意点
• 80.7　政策・規制整合の観点
• 80.8　関与する企業・研究・コミュニティ
• 80.9　比較表（ERC-20 vs CW-20）
• 80.10　導入判断の実務指針
• 80.11　参考情報（出典）

81　ドルペッグ以外のモデル

• 81.1　ブレークスルー内容
• 81.2　市場・投資サイドへの影響
• 81.3　実績
• 81.4　カテゴリー別実装・応用動向
• 81.5　課題・留意点
• 81.6　政策支援動向
• 81.7　関与企業・研究機関

82　環境負荷評価

• 82.1　ブレークスルー内容
• 82.2　市場・投資サイドへの影響
• 82.3　実績
• 82.4　カテゴリー別実装・応用動向
• 82.5　課題・留意点
• 82.6　政策支援動向
• 82.7　関与する企業・研究機関

83　規制当局間協調

• 83.1　ブレークスルー内容
• 83.2　市場・投資サイドへの影響
• 83.3　実績
• 83.4　カテゴリー別実装・応用動向
• 83.5　課題・留意点
• 83.6　政策支援動向
• 83.7　関与する企業・研究機関

84　金融教育プログラム導入

• 84.1　概要と定義
• 84.2　ブレークスルー内容
• 84.3　市場・投資サイドへの影響
• 84.4　実績（代表的取り組み）
• 84.5　カテゴリー別実装・応用動向
• 84.6　課題・留意点
• 84.7　政策支援動向
• 84.8　関与する企業・研究機関
• 84.9　実務アーキテクチャ（導入設計の要点）
• 84.10　KPIと効果測定
• 84.11　参考情報（出典）

85　資本規制との整合性

• 85.1　ブレークスルー内容
• 85.2　市場・投資サイドへの影響
• 85.3　実績
• 85.4　カテゴリー別実装・応用動向
• 85.5　課題・留意点
• 85.6　政策支援動向
• 85.7　関与する企業・研究機関

86　リアルワールド資産（RWA）利用拡大

• 86.1　ブレークスルー内容
• 86.2　市場・投資サイドへの影響
• 86.3　実績
• 86.4　カテゴリー別実装・応用動向
• 86.5　課題・留意点
• 86.6　政策支援動向
• 86.7　関与する企業・研究機関

87　担保バスケット多様化

• 87.1　ブレークスルー内容
• 87.2　市場・投資サイドへの影響
• 87.3　実績
• 87.4　カテゴリー別実装・応用動向
• 87.5　課題・留意点
• 87.6　政策支援動向
• 87.7　関与する企業・研究機関

88　中央銀行の発行権限

• 88.1　概要と射程
• 88.2　ブレークスルー内容
• 88.3　市場・投資サイドへの影響
• 88.4　実績（制度・政策イベント）
• 88.5　カテゴリー別実装・応用動向
• 88.6　課題・留意点
• 88.7　政策支援動向
• 88.8　市場関与主体（企業・研究機関）
• 88.9　実装アーキテクチャとオペレーション
• 88.10　競合する制度設計（比較観）
• 88.11　投資家・事業者への実務示唆
• 88.12　参考情報（出典）

89　民間発行者リスク評価

• 89.1　概要と評価枠組
• 89.2　ブレークスルー内容
• 89.3　市場・投資サイドへの影響
• 89.4　実績（評価・格付・枠組の進展）
• 89.5　カテゴリー別実装・応用動向
• 89.6　課題・留意点
• 89.7　政策支援動向
• 89.8　関与する企業・研究機関
• 89.9　実務チェックリスト（抜粋）
• 89.10　参考情報（出典）

90　プライバシー vs トレーサビリティ

• 90.1　ブレークスルー内容
• 90.2　市場・投資サイドへの影響
• 90.3　実績
• 90.4　カテゴリー別実装・応用動向
• 90.5　課題・留意点
• 90.6　政策支援動向
• 90.7　関与する企業・研究機関

91　マルチチェーン対応とクロスチェーンインターオペラビリティ

• 91.1　要旨
• 91.2　先端技術動向
• 91.3　最新の研究開発動向
• 91.4　産業における導入・活用事例
• 91.5　市場動向
• 91.6　投資動向
• 91.7　今後の展開および応用可能性
• 91.8　課題点
• 91.9　標準化動向
• 91.10　関与企業・団体およびスタートアップ
• 91.11　結論

92　CCTP（Cross-Chain Transfer Protocol）と高速ブリッジ技術

• 92.1　技術概要
• 92.2　先端技術動向
• 92.3　研究開発動向
• 92.4　産業における導入・活用事例
• 92.5　市場動向
• 92.6　投資動向
• 92.7　今後の展開および応用の可能性
• 92.8　課題点
• 92.9　標準化動向
• 92.10　関与企業・団体・スタートアップ

93　イールド生成型ステーブルコイン（利回り提供モデル）

• 93.1　先端技術動向
• 93.2　最新の研究開発動向
• 93.3　産業における導入・活用の取り組み
• 93.4　市場動向
• 93.5　投資動向
• 93.6　今後の展開および応用可能性
• 93.7　課題点
• 93.8　標準化動向
• 93.9　関与組織・スタートアップ

94　アルゴリズミックステーブルコインの再評価

• 94.1　先端技術動向
• 94.2　最新の研究開発動向
• 94.3　産業における導入・活用事例
• 94.4　市場動向
• 94.5　投資動向
• 94.6　今後の展開および応用可能性
• 94.7　課題点
• 94.8　標準化動向
• 94.9　関与企業・団体・スタートアップ

95　レイヤー2ネットワーク上のステーブルコイン展開

• 95.1　技術動向
• 95.2　最新の研究開発動向
• 95.3　産業導入・活用の取り組み
• 95.4　市場動向
• 95.5　投資動向
• 95.6　今後の展開および応用可能性
• 95.7　課題点
• 95.8　標準化動向
• 95.9　関与組織・研究機関・スタートアップ